tipos de órdenes

¿Qué tipos de órdenes de compra debes usar en la Bolsa?

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¡Buenos días!

Después de leer innumerables libros y blogs de inversiones, de largas horas analizando multitud de empresas y de varios meses esperando que el mercado te ofrezca las acciones que te gustan realmente baratas, te decides a comprar.

Accedes a la plataforma de tu bróker online, indicas las acciones que quieres adquirir y de repente el bróker te hace una pregunta que te descoloca: “¿qué tipo de orden desea usted introducir?“.

Para que no te ocurra esto y te quedes perdido en el último y decisivo momento antes de tu gran compra, hoy quiero hablarte de los tipos de órdenes más habituales que tienes a tu disposición y cuál es mi preferida.

Tipos de órdenes

Por lo que he podido ver, existen más de cien tipos de órdenes distintos que puedes usar en los mercados financieros según el bróker que utilices. Sin embargo, si lo tuyo es la inversión en vez de la especulación y dejas de lado los productos derivados para centrarte en acciones comunes, verás que los tipos de órdenes más habituales que te ofrecerán todos los brókers serán tres.

Estos tipos de órdenes sirven tanto para las compras de acciones como para las ventas, aunque en el caso de hoy voy a centrarme en su importancia a la hora de comprar tus acciones. Así que entrando de lleno en materia, los tres tipos de órdenes más habituales entre los que tendrás que elegir son los siguientes:

1) Órdenes a mercado

Las órdenes a mercado son las órdenes que se ejecutan inmediatamente en el momento de ser introducidas, por lo que lo hacen al precio que haya en ese instante en el mercado. Por lo tanto, con una orden a mercado priorizas el cuando se van a ejecutar, pero no el precio al que lo van a hacer.

2) Órdenes condicionadas

Una orden condicionada, en cambio, es una orden que se va a activar únicamente cuando se cumpla una determinada condición, como por ejemplo que el precio esté por debajo de un determinado precio.

De este modo, con una orden condicionada puedes elegir en qué situación se va a ejecutar tu compra sin necesidad de estar delante del ordenador esperando a que el precio suba o baje hasta donde tú quieres. Así pues, este tipo de orden te permite controlar el precio al que se activará a cambio de no saber cuándo lo hará, si es que llega a hacerlo alguna vez.

Las órdenes condicionadas pueden combinarse con muchos otros tipos de órdenes, siendo la combinación más habitual la que te indico en el tercer punto.

3) Órdenes condicionadas limitadas

Entre tus opciones encontrarás también las órdenes condicionadas limitadas, a veces llamadas simplemente órdenes limitadas por algunos brókers (puesto que consideran que al ser limitadas ya llevan implícitamente la característica de condicionadas).

Se trata de órdenes en las cuales se tiene que dar primero una condición para que se activen, por eso son condicionadas pero, además, el hecho de que sean limitadas significa que puedes elegir el precio máximo al que quieres comprar, o el precio mínimo al que estás dispuesto a vender.

Con las órdenes condicionadas limitadas o limitadas, lo que estás haciendo es elegir el precio máximo a pagar por tus acciones, o el precio mínimo al cual venderlas, sin saber cuándo llegará a ejecutarse la orden, si es que llega a hacerlo.

Un sencillo ejemplo para verlo con claridad

Imagina que después de realizar tus análisis, decides que un determinado negocio que te gusta mucho puede convertirse también en una fantástica inversión si consigues comprar sus acciones a 10€ cada una. Desgraciadamente, ahora cotizan alrededor de los 14€.

Para no tener que estar continuamente consultando las cotizaciones para poner una orden a mercado, lo que puede resultar muy estresante y perjudicial para ti desde el punto de vista psicológico, lo que puedes hacer es introducir una orden condicionada limitada, indicando la cantidad de acciones que quieres adquirir y el precio máximo que estás dispuesto a pagar por ellas.

Si, por ejemplo, limitas tu orden a un precio de 10€ por acción significa que únicamente se ejecutará cuando el precio sea de 10€ o inferior, lo que te asegura que pagarás como máximo esa cantidad por cada una de ellas.

Fíjate en que los 10€ son lo máximo que puedes llegar a pagar, pero puede ser que pagues menos si el precio se sitúa directamente por debajo de ese precio, lo que resultaría en una situación todavía más favorable para ti. En el caso de una orden condicionada limitada de venta, sería precisamente el caso contrario, pues te asegurarías vender a un precio mínimo, pudiendo ser este superior, lo que también te favorecería.

¿Qué tipo de órdenes debes utilizar?

Entonces, ¿qué tipo de órdenes debes utilizar en tu rutina inversora? La respuesta, como acostumbra a suceder en el apasionante mundo de las inversiones, dependerá de cada uno. Sin embargo, no te voy a dejar a tu suerte, por lo que voy a contarte lo que hago yo por si te sirve como reflexión para tomar tus propias decisiones.

Al comprar mis inversiones me gusta utilizar órdenes condicionadas limitadas o limitadas, básicamente por las siguientes razones:

1) Las órdenes limitadas te permiten invertir de forma relajada

Una de las principales ventajas que te ofrecen las órdenes limitadas es que te permiten colocarlas con antelación, lo que te evita tener que estar diariamente pendiente de las cotizaciones de precios. Aunque pueda no parecer tan importante, para mí es algo esencial, ya que permite evitar el riesgo de caer presa del hipnotismo frenético de los precios del corto plazo y del enorme estrés que conllevan.

Al mismo tiempo, además, las órdenes limitadas te aseguran, con una probabilidad muy alta, que no se te van a escapar buenas oportunidades de inversión por el hecho de no estar todo el tiempo pegado a la pantalla de tu ordenador, tableta o móvil. Al fin y al cabo, se trata de que tu dinero trabaje para ti sin que tengas que estar pendiente todo el día, ¿no?

Pero ojo, recuerda anotar en tu diario de inversión que tienes esa orden colocada, ya que si la dejas mucho tiempo podrías llegar a olvidarte de ella y que se ejecutara cuando menos te lo esperas, pudiendo no resulta ya tan atractiva como parecía en un principio.

2) Las órdenes limitadas te permiten controlar tus compras y tus ventas

Este tipo de órdenes te dan la oportunidad de fijar el precio máximo que estás dispuesto a pagar al comprar las acciones que te gustan, o el precio mínimo que estás dispuesto a aceptar al venderlas. Esto resulta muy útil a la hora de controlar el riesgo de tus inversiones, ya que el precio que pagas por tus acciones es un claro determinante del riesgo que asumes.

Como siempre te digo, incluso el mejor negocio del mundo puede convertirse en la peor inversión del mundo si pagas un precio demasiado elevado por este, y las órdenes limitadas te permiten decidir exactamente qué precio estás dispuesto a pagar cómo máximo, dejando margen para ejecutarse a un precio inferior, aumentando así tu margen de seguridad.

3) Las órdenes limitadas te permiten reducir costes potenciales por comisiones

Las órdenes limitadas permiten reducir los costes potenciales por comisiones al eliminar el riesgo de que una orden se ejecute en múltiples tramos considerados como distintas compras. Deja que te lo explique con mayor detalle, ya que se trata de algo importante.

Si introduces una orden a mercado e indicas que quieres adquirir, por ejemplo, 100 acciones de una determinada empresa, tu orden se irá ejecutando a medida que vaya encontrando una contrapartida en el número de acciones indicado, siempre al precio de mercado de cada instante.

Si en ese momento se ofrecen para vender, por ejemplo, 30 acciones a 12€, 40 acciones a 12,01€ y 60 más a 12,02€, es probable que tu orden se ejecute en tres tramos distintos a tres precios distintos, ya que ni la primera ni la segunda cantidad de acciones son suficientes para cubrir toda tu posición.

No sé si ocurre lo mismo con todos los brókers, pero sí puedo asegurarte que en ocasiones me he encontrado con que al ejecutarse una de mis órdenes en distintos tramos, mi bróker consideró que se trataba de distintas compras, concretamente hasta cinco, con lo que aplicó las comisiones en cada una de ellas como si se trata de compras distintas.

¿Resultado? Que acabé pagando cinco veces más comisiones por esa posición. Utilizando órdenes limitadas, en cambio, al fijar el precio máximo al que quieres comprar tus acciones, una vez se ejecuta una parte de la orden a un determinado precio, igual o inferior al que has indicado, el resto de la posición queda a la espera de que haya suficientes acciones disponibles a ese precio.

Por lo tanto, una vez ejecutada la primera parte de la orden, el resto sólo se va a ejecutar al mismo precio, evitando precisamente los distintos tramos al considerar el bróker que se trata de la misma compra. Esto suele ser válido durante la misma sesión bursátil, puesto que si el resto de la orden se ejecuta al día siguiente, se considerará una orden distinta, con lo que tendrás que volver a pagar comisiones. El mismo razonamiento aplica a las órdenes limitadas de venta.

¡Ojo!, no sé si esto sucede con todos los brokers, pero sí con los que he trabajado yo. Algunos te ofrecen una opción intermedia, llamada normalmente “por lo mejor”, que consiste en una orden a mercado que en caso de no ser completada, queda pendiente como una orden limitada a ese mismo precio.

Sea como sea, no obstante, vale la pena saberlo y tenerlo en cuenta para evitar sorpresas desagradables que se lleven innecesariamente el dinero que tienes preparado para trabajar para ti.

Conclusión

Puede que al principio te desconcierte el elevado número de tipos de órdenes que tu bróker pone a tu disposición. Sin embargo, si te centras en acciones comunes para invertir a largo plazo, tus opciones se reducen, con toda probabilidad, a los que te he descrito en este artículo.

No es que haya unas mejores que otras, ya que dependerá de tus objetivos y tu manera de invertir. A modo de referencia, a mi me gusta comprar utilizando órdenes condicionadas limitadas, también llamadas limitadas, ya que se adaptan perfectamente a mi rutina inversora al permitirme invertir de forma relajada, controlando mis compras y reduciendo potenciales aumentos en las comisiones a causa de órdenes ejecutadas en distintos tramos.

Eso sí, tanto si usas un tipo u otro de orden, recuerda siempre comprar buenos negocios a precios atractivos, ya que tu cuenta de inversión te lo agradecerá.

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¿Qué tipo de órdenes utilizas? ¿Cuáles recomiendas tú? ¿Te ha pasado alguna vez que una de tus órdenes se haya ejecutado en distintos tramos generándote comisiones adicionales?

 

Imagen: multiple choice selection

 

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17 comentarios sobre “¿Qué tipos de órdenes de compra debes usar en la Bolsa?

  1. Hola Marc:

    Tienes mucha razón en lo que cuentas, a mí me ha pasado un par de veces y he tenido que pagar dos comisiones (una vez llamé y me la devolvieron, pero me avisaron de que ponga limitadas). Sobre todo para valores con poca liquidez en el mercado o la mala suerte que muy de vez en cuando se da. Nunca he usado una limitada, pero me temo que debiera de usarlas.

    Un saludo y gracias por el repaso.
    Gorka

    • ¡Hola, Gorka!
      Así es, creo que a casi todos se nos habrá ejecutado alguna orden por tramos teniendo que soportar comisiones dobles o triples. Usar órdenes limitadas también resulta interesante en valores con poca liquidez, como bien indicas. Muchas gracias por tu aportación.
      Un abrazo,
      Marc

  2. Hola Marc.

    A mi una vez me cargaron tres comisiones de custodia por poner tres ordenes limitadas de venta sobre un mismo valor el mismo dia. Después de reclamar solo me cobraron una pero me avisaron que en el futuro ya sabia lo que habia.
    Creo que es una tomadura de pelo, hay que ir con cuidado.

    Esta bien saber que tipo de órdenes se aceptan en el mercado, algunas ni las conozco.

    Saludos.

    • ¡Hola, Antonio!
      Ostras, que te cobren tres comisiones de custodia ya tiene tela. Como bien dices, hay que ir siempre con mucho cuidado con estos temas, ya que algunos brókers te quitan estos gastos si reclamas, pero no siempre lo hacen, y mejor destinar ese precioso tiempo a analizar inversiones potenciales que a intentar que nos devuelvan nuestro dinero.
      Muchas gracias por compartir tus experiencias.
      Un abrazo,
      Marc

  3. Hola Marc tengo una duda,despues de q sepamos lo de Inglaterra por la noche si saliera el NO querría poner unas órdenes limitada xq supongo q la bolsa subirá como la espuma,si no a esperar.
    Y quería poner otros 5k pero con las elecciones haciendo lo mismo.
    Q te parece la idea.
    Gracias y saludos a todos.

    • ¡Hola, Jose!
      Respecto a tu plan, yo lo que te diría es que compres sólo si el precio de las acciones que quieres te parece lo suficientemente bajo como para representar una inversión atractiva. Lógicamente el tema de Inglaterra trae volatilidad a los mercados, lo que se traduce en potenciales oportunidades de inversión si las cotizaciones bajan lo suficiente.
      No invertiría sólo porqué haya elecciones y según un resultado u otro pueda subir o bajar la Bolsa, sino que en todo caso aprovecharía posibles bajadas de precio por estas circunstancias para comprar acciones un poco más baratas, si es que se da el caso.
      Muchas gracias por compartir tu planteamiento y espero haber sido de utilidad.
      Un abrazo,
      Marc

  4. Gracias Marc por debajo de 9000 me parece barato casi todo al largo plazo.
    Creo q como esta semana se acerque a 8000 no se si me aguantaré.
    Saludos.

    • ¡Hola, Jose!
      Veo que tienes ganas de comprar, ¿eh? Esperemos que los precios sigan bajando y podamos aumentar posiciones con buenas rentabilidades por dividendo iniciales. Por cierto, hace unos días escribí un artículo en Academia de Inversión en el que hablé precisamente sobre si los componentes de un índice están caros o baratos independientemente de lo que haga el índice en sí, con un ejemplo del Ibex35. Te dejo el enlace por si quieres echarle un vistazo: 3 errores que debes evitar al fijarte en los índices de referencia
      Saludos,
      Marc

  5. Hola Marc. Excelente tu artículo, como siempre. Pero me has hecho picar el bichito de la curiosidad al decir que hay más de 100 órdenes distintas. Podrías decirme dónde puedo encontrar esa información? Gracias

    • ¡Hola, Esteban!
      Muchas gracias por tu comentario. Respecto a los tipos de órdenes, el mayor resumen individual que conozco es en la web de Interactive Brokers (aquí tienes el enlace directo). Ojo, no estoy haciendo ninguna recomendación sobre este bróker, sino simplemente mostrando un sitio web donde encontrar más de 60 órdenes distintas con sus explicaciones, que son las que soporta su plataforma.
      Hace tiempo tenía una web donde habían hecho un resumen con todos los tipos de órdenes que supuestamente existían para todo tipo de productos financieros, pero no la he encontrado, si la encuentro la publicaré para que la tengas.
      Un saludo,
      Marc

  6. ¡Hola, Marc!

    ¡Muchas gracias por estas explicaciones! Para las personas que estamos empezando en el mundo de las inversiones nos van geniales 🙂 Cuando compre mis acciones, usaré órdenes condicionadas limitadas 😉

    ¡Un abrazo!

    • ¡Hola, Maria!
      Muchas gracias por tu comentario 🙂 Me alegro de que te sirva de referencia para ir aprendiendo y querer saber más sobre estos temas tan interesantes 😉
      Un gran abrazo,
      Marc 🙂

  7. Hola Marc. Muchas gracias por la información. indudablemente mi desconocimiento era supino, por lo que doblemente agradecido. Por otra parte, mis felicitaciones por el aniversario y es mi deseo que sigas por la senda que te has trazado. Que tu triunfo es el nuestro

    • ¡Hola, Esteban!
      Gracias a ti por tu participación y por tus palabras de motivación para seguir adelante. Espero que todos sigamos compartiendo nuestras opiniones y experiencias que son muy enriquecedoras (y no sólo en dinero eh ;))
      Un saludo,
      Marc

  8. Hola Marc. Muchas gracias por las explicaciones. Son muy útiles, especialmente para evitar las compras múltiples. Yo siempre he usado ordenes limitadas. Solo en alguna ocasión, por lo mejor.

    Solo un comentario y pregunta: Las ordenes limitadas están muy bien cuando te lanzas a pescar algo que consideras valioso solo si tiene un valor determinado. Pero ese valor determinado puede cambiar con el tiempo. Este es el caso de empresas que siguen, en un determinado momento, una senda alcista bien marcada. En ese caso, si quieres hacerte con sus acciones, has de modificar tu orden de compra hasta que se pueda cerrar. Por supuesto, siempre con valores de compra que consideres todavía valioso para tu cartera. ¿Se te ha dado el caso? ¿En esos casos, recomiendas alguna estrategia?.

    Saludos,
    Pedro.

    • ¡Hola, Pedro!
      Muchas gracias por tu comentario y tu pregunta. Lo que yo hago es decidir qué cantidad de dinero quiero destinar a una empresa determinada, y hago tres compras parciales hasta completar la posición. Pongo una primera orden limitada (que puedo dejar colocada algunas semanas, para no tener que estar mirando los precios continuamente), y exijo una rentabilidad mínima por mi dinero en esa primera compra. Si el precio nunca llega a estar tan bajo como para ejecutarse la orden, no la subo, sino que entiendo que en ese momento esa empresa no me interesa a los precios a los que cotiza, con lo cual me voy con ese dinero a buscar otras. Quizás en el futuro sí se ponga a tiro, o quizás no. Lo único que se es que yo no pagaré más que el precio que considero suficientemente atractivo.
      Y en los casos en los que sí he podido ejecutar la primera compra parcial, pongo órdenes limitadas para una segunda y una tercera compra de ese empresa, aunque cada una de ellas a un precio todavía más bajo.
      Obviamente, en caso de que pases muchos meses o incluso años, y el valor de esas acciones suba, puede que sí resulte interesante entonces pagar un precio que antes no estaba dispuesto a pagar.
      Espero haber contestado a tu pregunta y, si no es así, no dudes en insistir 😉
      Un saludo,
      Marc

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